光大期货：7月28日能源化工日报_原油_阛阓_方面
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原油：油价震憾偏弱运行 恭候新的驱动
1、死字周五，WTI9月合约收盘至65.16好意思元/桶，周度跌幅1.45%。布伦特9月合约收盘至68.44好意思元/桶，周度跌幅2.35%。SC2509以501.9元/桶收盘，周度跌幅为3.69%。周度三大油种价钱要点下移，一语气两周收跌。
2、供应方面，OPEC与俄罗斯等盟友构成的麇集部长级监督委员会JMMC会议定于好意思东时刻2025年7月28日上昼8点举行。四位OPEC+音书东谈主士示意，会议不太可能编削现存政策——该政策条款8个成员国在8月将产量提高54.8万桶/日。此外下周日8月3日将召开OPEC+月度产量会议，瞻望将会将220万桶/日的剩余产量一谈转头。瞻望阛阓的供应预期仍将较大。需要尽头温情的是后市OPEC是否再握续增产，若暂缓增产可能会被阛阓相连为是阶段性利空靴子落地。
3、地缘方面，加沙媾和谈判再陷僵局，加沙突破虽不径直影响全国石油供应，但阛阓担忧突破可能外溢，尤其是触及伊朗、黎巴嫩真主党等地区势力。现时来看，阛阓担忧气象的可能扩散带来油价地缘溢价上升。欧盟对俄罗斯推行第18轮制裁，能源方面，将原油价钱上限从60好意思元下调至47.6好意思元，并为将来引入自动和动态诊治机制，新的动态诊治机制将确保原油价钱上限永恒比前六个月的乌拉尔原油平均阛阓价钱低15%，从而为运营商带来可预测性，同期也给俄罗斯能源收入带来下行的压力。北溪1号和2号的走动禁令，这意味着任何欧盟运营商都弗成参与关系北溪管谈的任何走动。圮绝入口从俄罗斯原油索取的成品油：这意味着圮绝从俄罗斯原油索取的成品油的入口，这些成品油在国外加工后运往欧盟，这将阻挡俄罗斯原油以任何神气过问欧盟阛阓。
张开剩余92%4、伊拉克原油供应减少的预期撑握油价，伊拉克库尔德地区的多个油田遭到无东谈主机紧要，约20万桶/日的原油产量因不可抗力暂停。此外，音书方面，好意思国准备允许委内瑞拉国度石油公司PDVSA的勾合股伴好意思国石油巨头雪佛龙，在受制裁国度开展受限业务。瞻望此举可能使委内瑞拉石油出口逐日增多20余万桶，将缓解重质原油阛阓供应病笃场合，这对好意思国真金不怕火油商而言是个好音书。
5、库存方面，EIA数据显现，截止7月18日当周，包括战术储备在内的好意思国原油库存总量8.21496亿桶，比前一周下降337万桶；好意思邦交易原油库存量4.18993亿桶，比前一周下降317万桶；好意思国汽油库存总量2.31129亿桶，比前一周下降174万桶；馏分油库存量为1.09901亿桶，比前一周增长293万桶。原油库存比前年同期低4.01%；比当年五年同期低9%；汽油库存比前年同期高1.63%；比当年五年同期略高；馏分油库存比前年同期低12.30%，比当年五年同期低19%。
6、机构对需求增速预测略显严慎，看成亚洲最大的两个原油入口国，中国和印度的需求证实备受温情。OPEC预测，2025年亚洲非OECD国度的石油需求将增多61万桶/日，其中中国孝敬21万桶/日，印度孝敬16万桶/日。IEA的预测则更为保守，瞻望中国成品油总需求增多8.1万桶/日，印度增多9.2万桶/日，亚洲非OECD国度总需求增量为35.2万桶/日。尽管两家机构的数字都不算高，但结合2025年上半年亚洲入口的强盛证实，这些预测似乎低估了阛阓的实验后劲。
7、概述来看，现时特朗普喜新厌旧的关税政策，及西洋操办进一步制裁俄罗斯，鼓动资金握续过问到原油期货阛阓，并赓续聘请作念空油价。从场内的资金情况来看，由于阛阓挂牵好意思国的关税措施可能负担经济增长，进而遏制全国燃料需求，多头资金握续两周退出，而空头有所增仓。此外，OPEC及IEA最眉月报预期相对悲不雅，也为油市带来利空，OPEC下调了本年全国石油需求增长预期，IEA也预测本年潜在的供应多余将有所扩大。从后市来看，关税政策的落地及需求预期仍赓续影响油市，短期油价在衰败显赫驱动的配景下仍将延续震憾运行的节律。
燃料油：宏不雅情谊提振，或追随资本端反弹
1、供应方面：近期俄罗斯和伊朗高硫发货水平上修，数据显现，俄罗斯7月高硫发货量约为240万吨，环比增多50万吨，同比上升20万吨；伊朗7月高硫发货环比增多15万吨至110万吨支配。低硫方面，巴西低硫船货到港量增多，科威特发货环比6月也瓦解回升进取20万吨，库存方面，死字7月21日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2369.9万桶，环比前一周增多31.4万桶（1.34%）；富查伊拉燃料油库存录得1034万桶，环比前一周增多76.7万桶（8.01%）。
2、需求方面：新加坡海事及港务惩办局数据显现，2025年6月新加坡船用燃料销量为459.47万吨，环比下降5.81%，同比增长7.48%。其中，低硫船燃的销量为231.29万吨，环比下降5.81%；高硫船燃的销量为170.38吨，环比下降9.99%。7月来看，瞻望跟着关税暂停期左近收尾，新加坡低硫船燃需求将趋于正经，尽头是集装箱船舶公司为赶期限将逐门径整航路。海关数据显现，2025年6月，中国保税船用燃料油入口量为54.53万吨，环比下降10.68%，同比飞腾50.84%。
3、资本方面：本周EIA和API好意思邦交易原油和汽油库存下降，馏分油库存增多，真金不怕火厂开工率上行。现时好意思国原油库存同比低4.01%，比近五年同期低9%；汽油库存比近五年同期略高；馏分油库存比近五年同期低19%。“反内卷”肖似石化行业老旧安装圭臬诊治的音书影响，近期国内工业品证实强势，但原油合座偏弱。欧盟就针对俄罗斯乌克兰斗争的第18项制裁有筹画达成契约，其中包括旨在进一步打击俄罗斯石油和能源产业的措施。基于现时偏低的全国柴油库存，这可能会鼓动欧洲柴油裂解利润进一步走高，然则该禁令要到来岁1月才推行，瞻望下半年OPEC出口的增多有助于补充重质原油真金不怕火厂进料，在一定经过上补充柴油库存，因此对油品供应扰动带来的风险有限。此外，阛阓仍在温情贸易谈判的进展。短期表里盘油价或暂时保管区间震憾。
4、策略不雅点：本周，国际油价合座区间震憾，新加坡燃料油价钱震憾反弹，从基本面看，高、低硫燃料油阛阓结构小幅回暖。尽管近几周东西方套利窗口握续关闭，但贸易商瞻望7月来自欧洲阛阓合座的到货量环比将增多30-40万吨，部分原因在于南好意思和西非地区的套利货色流入量增多。瞻望新加坡7月罗致西方低硫燃料油约210-220万吨，高于6月的170-180万吨。高硫方面，亚洲高硫燃料油阛阓赓续面对中东正经船货带来的供应压力。近期宏不雅情谊偏强、工业品普涨配景之下，油品涨幅相对并不瓦解，但显现一定企稳迹象，如果油价企稳，瞻望短期FU和LU十足价钱或能追随反弹，暂以偏多对待，另外不雅察到LU-FU价差也出现低位反弹，可考虑前期价差空头止盈，但合座高硫基本面已经强于低硫，恭候后期价差空头赓续介入的契机。
沥青：供应库存双低位撑握
1、供应方面：本周库存和开工率均小幅下滑。现时山东地区厂库和社库库容率区分在15%和37%支配，同比偏低。百川盈孚统计，本周社会库存率为35.20%，环比着落0.14%；本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为25.89%，环比下降0.29%；本周国内沥青厂安装开工率为33.24%，环比下降0.48%。下周个别真金不怕火厂复产沥青，供应有小幅增多预期。
2、需求方面：华北真金不怕火厂正经坐褥并王人集委派合同带动出货量增多，但山东地区降雨天气影响改性沥青加工积极性。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共41.5万吨，环比增多0.2%；国内69家样本改性沥青企业产能诈欺率为14.5%，环比下降0.1%，同比增多2.5%。
3、资本方面：本周EIA和API好意思邦交易原油和汽油库存下降，馏分油库存增多，真金不怕火厂开工率上行。现时好意思国原油库存同比低4.01%，比近五年同期低9%；汽油库存比近五年同期略高；馏分油库存比近五年同期低19%。“反内卷”肖似石化行业老旧安装圭臬诊治的音书影响，近期国内工业品证实强势，但原油合座偏弱。欧盟就针对俄罗斯乌克兰斗争的第18项制裁有筹画达成契约，其中包括旨在进一步打击俄罗斯石油和能源产业的措施。基于现时偏低的全国柴油库存，这可能会鼓动欧洲柴油裂解利润进一步走高，然则该禁令要到来岁1月才推行，瞻望下半年OPEC出口的增多有助于补充重质原油真金不怕火厂进料，在一定经过上补充柴油库存，因此对油品供应扰动带来的风险有限。此外，阛阓仍在温情贸易谈判的进展。短期表里盘油价或暂时保管区间震憾。
4、策略不雅点：本周，国际油价合座区间波动，沥青期现价钱窄幅震憾。行将过问8月，朔方需求进一步开释，且跟着坐褥沥青利润握续进取成就，部分真金不怕火厂坐褥积极性进步，河北河南部分地真金不怕火有复产操办，此外山东部分真金不怕火厂沥青排产量有操办增多；不外无原油配额真金不怕火厂在负利润的压力下，仍无操办坐褥沥青，且山东地区部分地真金不怕火8月中旬有操办教育，供应增量有限。需求端，降水天气影响仍存，雨季后有向好撑握。短期沥青阛阓受供应库存双低位撑握，现货价钱相对坚挺，待油价企稳可考虑短多。
橡胶：天气扰动缓解，胶价震憾
1、供给端，2025年6月中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）悉数59.9万吨，较2024年同期的47.1万吨增多27.2%。上半年，中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）共计407.5万吨，较前年同期的328.4万吨增多24.1%。
2、需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为75.50%，较上周走低0.12个百分点，较前年同期走低3.32个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为65%，较上周走低0.08个百分点，较前年同期走高10.99百分点。死字7月25日当周，国内轮胎企业全钢胎成品库存41天，周环比握平；半钢胎成品库存47天，周环比增多1天。2025上半年中国小客车轮胎累计出口量161.44万吨，累计同比+1.62%，累计增幅较上月收窄3.32个百分点。
2025上半年，我国卡客车轮胎累计出口量在233.47万吨，累计同比+5.34%，对轮胎企业产销形成要紧撑握。
3、库存：死字2025年7月20日，中国自然橡胶社会库存128.9万吨，环比降0.6万吨，降幅0.47%。中国深色胶社会总库存为79.5万吨，环比降0.23%。中国淡色胶社会总库存为49.3万吨，环比降0.85%。
4、合座来看，橡胶基本面尚可，近期台风带来的降雨仍在扰动国内主产区，东南亚主产区降雨减少，产量开释预期改善，国内下流轮胎开工回升，轮胎出口数据证实雅致，撑握轮胎企业产销。音书面扰动增多，周中泰柬两国边境突破加重，对突破近邻割胶责任变成一定影响，温情突破升级可能，以及边境阻滞关于劳工走动的影响，当今对橡胶产量影响有限。橡胶当今基本面尚可，需求端撑握成就，宏不雅情谊扰动偏多，瞻望胶价偏强震憾，温情7月底宏不雅事件，以及中好意思关税谈判效力。
PX&PTA&MEG：末端需求韧性，聚酯价钱偏强震憾
PX：本周PX价钱僵握运行后飞腾。至周五十足价钱环比飞腾4.2%至874好意思元/吨CFR。周均价小幅反弹，环比飞腾1.2%至851好意思元/吨CFR。死字7月25日，中国PX开工负荷为79.9%，较上期下降1.2%。亚洲PX开工负荷为72.9%，较上期下降0.7%。安装变化：天津石化39万吨安装7月22日泊车教育，瞻望10月上重启；东营富海一条100万吨安装6月25日泊车教育，当今瞻望8月初近邻重启。PX陡立游安装供应变动不大，新PTA安装对PX刚需采购，现货阛阓未见宽松，PX向下空间有限。油价短期企稳，肖似宏不雅氛围尚可，瞻望PX价钱偏强震憾。 PTA：本周PTA价钱震憾偏强，现货周均价在4816元/吨，环比飞腾1.7%。截7月25日，PTA开工负荷为79.9%，周环比增多0.2个百分点。死字7.25，国内大陆地区聚酯负荷在88.7%近邻，周环比抬升0.4个百分点。下流聚酯涤丝产销出现阶段性放量，开释聚酯库存压力，在线配资平台给聚酯淡季行情增添不少韧性，末端开工也有企稳迹象，TA供应握稳，8月部分PTA安装操办教育，供需预期改善。在油价企稳情况下，瞻望TA价钱偏强震憾。 MEG：本周乙二醇价钱要点坚挺上行，现货基差低位成交至09合约升水45元/吨偏下。死字7月24日，中国大陆地区乙二醇合座开工负荷在68.35%（环比上期上升2.14%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.36%（环比上期上升4.15%）。沙特一套45万吨/年的乙二醇安装当今已重启，该安装此前6月中前后泊车教育。沙特另一套55万吨/年的乙二醇安装已于近期重启，该安装自6月底前后因故泊车。死字7.25，国内大陆地区聚酯负荷在88.7%近邻，周环比抬升0.4个百分点。受到煤价抬升的撑握，EG价钱抬升瓦解，下流需求韧性托底，口岸库存握续去库，EG价钱短期震憾偏强。后续国内中化学升温重启，广汇操办于8月初重启，以及国外沙特安装重启顺利，供应复原预期增多，温情金九银十需求提振力度，或给以EG价钱撑握。温情煤价回调可能，以及宏不雅氛围变化。聚烯烃：聚烯烃：基本面矛盾有限，追随原材料价钱波动
1、供应：PE方面本周中化泉州、上海赛科、大庆石化安装处于教育景况，但无新增教育，因此产能诈欺率增多，下周福建麇集、大庆石化、延长中煤、鄂能化等安装重启，瞻望产量较本周赓续上升。PP方面本周泉州国亨45万吨/年、裕龙石化一线等安装泊车，聚丙烯平均产能诈欺率下降，下周裕龙石化一线、中煤鄂能化等安装操办于下周重启，瞻望产能诈欺率大幅上升。
2、需求：PE方面本周下流成品平均开工率较前期-0.1%。其中农膜合座开工率较前期+0.2%；PE管材开工率较前期一致；PE包装膜开工率较前期-0.5%；PE中空开工率较前期+0.3%；PE注塑开工率较前期+0.6%；PE拉丝开工率较前期-0.1%。PP方面，行业合座步入传统耗尽淡季，阛阓需求相对疲软。
3、库存：PE方面，近期供应冷静复原，下流也运行冷静备库，库存多流转至中游，总库存小幅下降。PP方面，下流钢需采购，补库力度不彊，总库存较上周增多。
4、原料：布伦特原油现货价钱环比下降0.96%至70.31好意思元/桶，石脑油价钱环比下降2.05%至570.69好意思元/吨，乙烷价钱环比下降3.52%至3357.50元/吨，能源煤价钱环比上升1.71%至644.20元/吨，甲醇价钱环比上升2.19%至2436.60元/吨。
5、总结：供应方面，教育季行将过问尾声，后续产量冷静回升，需求方面现时下流企业开工保管低位，后续将角落走强。概述来看，聚烯将渐渐向供需双强过度，基本面矛盾不卓绝，主要追随原材料价钱波动。策略方面由于近期PDH安装利润复原较多，将增多真金不怕火厂开工意愿，提倡作念阔LP价差。
PVC：供给保管高位震憾，需求冷静回暖
1、供应：聚氯乙烯企业开工率环比下降1.03%至76.79%，其中电石法开工率环比下降0.58%至79.25%，乙烯法开工率环比下降2.33%至70.27%；安装教育耗损量环比上升3.55%至13.65万吨；总产量环比下降1.03%至45.15万吨，其中电石法产量环比下降0.58%至33.83万吨，乙烯法产量环比下降2.33%至11.32万吨。
2、需求：下流企业开工率环比上升4.41%至41.88%，其中管材开工率环比下降3.64%至32.52%，型材开工率环比上升9.99%至38.00%；产销率环比上升15.43%至176.16%。
3、库存：总库存环比上升0.71%至78.41万吨，企业库存环比下降2.84%至35.71万吨，社会库存环比上升3.89%至42.70万吨。
4、原料：能源煤价钱环比上升1.71%至644.20元/吨，电石价钱环比下降0.44%至2245.00元/吨，石脑油价钱环比上升0.80%至7291.20元/吨，甲醇价钱环比上升2.19%至2436.60元/吨。
5、总结：供应方面本周鄂尔多斯氯碱、伊东东兴、中泰阜康及新浦化学教育，产能诈欺率下降，下周教育安装络续复原，因此瞻望合座供应量增多。需求方面，国内房地产施工企稳回升，后续管材和型材开工率有望增多。概述来看，供给保管高位震憾，需求冷静回暖，供需差收窄，库存冷静下降。近期基差和月差再行走阔，套利空间冷静大开，基本面变动有限情况下，阛阓作念空力量将会复原，短期阛阓音书过多，提倡保握不雅望。
甲醇：下流利润被压缩，温情负反映风险
1、供应：国内方面，本周榆林凯越、内蒙古东日、榆林兖矿及河北一套安装复原，产能诈欺率上升，下周复原触及产能多于操办教育及减产触及产能，因此将导致产能诈欺率赓续增多。口岸方面，本周外轮到港17.38万吨；其中，外轮在统计周期内14.9万吨；内贸船周期内补充2.48万吨，其中江苏显性0.4万吨，非显性0.87万吨；广东1.21万吨。
2、需求：本周华东企业负荷稍有下降，烯烃行业开工小幅裁减，下周中煤蒙大瞻望复原，开工率将上升。传统下流方面，冰醋酸和甲醛产能诈欺率瞻望将进步。
3、库存：内所在面，部分烯烃企业握续外采撑握，合座出货顺畅，导致库存赓续下降。口岸方面，本玉成港量下滑，沿海下流安装变动不大，库存小幅裁减。
4、总结：供应端，近期国内安装教育较多，供应阶段性低位，后续跟着安装复产，供应将冷静回升，国外方面伊朗安装负荷正经，瞻望到港量将保管高位。概述来看，伊朗安装负荷复原至高点，到港量也增多至较高水平，短期原料价钱证实较为强势，导致甲醇价钱飞腾，下流利润被压缩，温情负反映风险，9-1价差和基差复原至通常区间，瞻望价钱飞腾空间有限。
纯碱：阛阓情谊握续走强，警惕高位回落风险
1、期货价钱：本周纯碱期货价钱大幅飞腾，死字周五，主力09合约收盘价1440元/吨，周度涨幅17.46%，阛阓结构由back结构转为Contango结构。
2、现货价钱：本周纯碱现货价钱同步走强，贸易商方法追随盘面大幅上调。死字周五，沙河地区重碱贸易自提价钱飞腾至1430元/吨，较上周五的1206元/吨飞腾224元/吨。周内再现纯碱厂家封单停售、加价等气象。
3、供应：本周纯碱安装教育、复产同步进行，供应水平小幅回落。隆众数据显现，本周纯碱行业开工率83.02%，周环比下降1.08个百分点；周度产量72.38万吨，周环比下降1.28%。后续教育企业数目未几，在无外界身分影响情况下瞻望纯碱供应将小幅回升。
4、需求：本周纯碱需求证实分化，一方面，下流光伏玻璃行业仍有产线冷修，浮法玻璃在产日熔量小幅进步，二者概述之后纯碱刚需水平小幅波动。另一方面，本周纯碱期、现阛阓情谊同步回暖，期现商、下流企业逢低补库，纯碱采购需求开释。本周纯碱表不雅耗尽量76.48万吨，周环比进步10.68%。
5、库存：本周纯碱企业库存186.46万吨，周环比下降2.15%，其中，轻碱库存降幅5.21%，重碱库存下降0.02%。现时纯碱企业库存仍处于同比最高位。另外，社会方法库容也已约满，中上游压力依旧偏高。
6、宏不雅政策：本周中国盐业协会反内卷倡议带动纯碱、烧碱等原盐下流家具期价集体飞腾。另外，月底国内要紧会议是否出台地产联系支握政策也需要密切温情。
7、不雅点小结：合座来看，本周纯碱产量、库存双双下降，需求情谊好转，但基本面改善幅度合座有限。短期宏不雅情谊及反内卷走动逻辑握续增强，纯碱期货价钱证实依旧强势，远月升水幅度扩大。持久来看，反内卷暂未影响纯碱行业产能及供应水平，纯碱供需宽松方法深入景况不改，依旧提倡感性看待此轮飞腾，切忌过分追涨，另需警惕盘面快速飞腾后的回落风险。温情宏不雅情谊及政蓄意态、商品阛阓合座走势、纯碱供需变化幅度。
尿素：基本面驱动依旧有限，温情外围影响身分
1、期货价钱：本周尿素期货价钱宽幅波动，前半周偏弱，后半周偏强。死字周五，主力09合约收盘价1803元/吨，周度涨幅2.56%。
2、现货价钱：本周尿素现货价钱走势偏弱，死字周五，山东、河南地区阛阓价钱区分为1790元/吨、1810元/吨，区分较上周五下降20元/吨、握平。
3、供应：本周尿素供应水平窄幅波动，隆众数据显现，死字周五国内尿素日产量19.41万吨，较上周五的19.29万吨进步0.12万吨。将来2-3周操办教育企业数目少于复产企业数目，日产或仍窄幅波动。
4、需求：本周尿素现货阛阓成交趋于严慎，农业需求季节性空窗期，工业下流复合肥及胶板厂刚需采购，对阛阓撑握力度较为有限。隆众数据显现，本周尿素表不雅耗尽量138.94万吨，周环比下降0.7%，周内现货产销率多日保管相对低位波动。
5、库存：隆众数据显现，本周尿素企业库存85.88万吨，周环比下降4.1%。本周口岸库存54.3万吨，周环比进步0.37%。企业库存赓续从坐褥端更动至口岸及下流。
6、国际阛阓及出口：24日晚间印度IPL再度发布新一轮国际尿素招标，操办采购量仍为200万吨。我国货源虽仍难以径直参与，但印标量价效力仍将给国内阛阓情谊带来扰动。另外，阛阓音书称化肥出口政策或有反复，后续仍需温情官方政蓄意态。
7、宏不雅及政策：本周反内卷题材握续发酵，商品阛阓煤炭、联系工业品走强给尿素阛阓带来联动撑握。短期反内卷尚未影响到尿素供需，后续仍需温情政策及情谊走向。
8、不雅点小结：短期尿素供需变化幅度依旧有限，但外围身分扰动仍在握续。一方面，国内宏不雅及政策预期握续加强，另一方面，国际阛阓、印标及出口政策变化也将给后续阛阓带来情谊波动。短期尿素期价走势仍除外围影响身分为主导，情谊仍偏积极但阛阓波动幅度将瓦解进步。后续若无更多基本面利好身分好意思满，则尿素阛阓风险也将进一步积累。握续温情国内宏不雅及政蓄意态、商品阛阓合座走势、印标动态及尿素现货采购力度。
玻璃：企业去库通谈大开，阛阓情谊积极
1、期货价钱：本周玻璃期货价钱大幅飞腾，死字周五，主力09合约收盘价1362元/吨，周度涨幅24.38%。期货阛阓转为Contango结构，但近月合约涨幅愈加瓦解。
2、现货价钱：本周玻璃现货价钱同步走强，死字周五国内浮法玻璃阛阓均价赓续飞腾至1219元/吨，较上周五飞腾39元/吨。
3、供应：前期燃烧产线落发具，本周玻璃供应水平有所进步。隆众数据显现，死字周五玻璃行业在产日熔量15.9万吨，较上周五进步0.12万吨。玻璃供应暂未受到反内卷政策影响，但后续是否存在环保限产、政策强制限产或技改气象仍需握续追踪。
4、库存：隆众数据显现，本周玻璃企业库存下降4.69%至6189.6万重箱，当今已实现一语气五周去库，握续撑握厂家加价意愿。
5、需求：本周期现阛阓同步走强带动下，玻璃中下流补库积极，周内现货产销率多日保管在100%及以上且仍有握续进步。隆众数据显现，本周玻璃周度表不雅耗尽量124.43万吨，周环比进步2.29%。鄙人游需求仍低迷的环境下，玻璃现货高成交握续度仍有待进一步不雅察，价钱能否向中下流奏凯传导也有待考证。
6、宏不雅政策：看成盐化工下流延迟品种之一，玻璃本周相似受到反内卷情谊提振。另外，周内《玻璃工业大气欺侮防治可行时间指南（征求主张稿）》等2项国度生态环境圭臬主张音书流传，再度激励对将来玻璃供应下降的担忧情谊。月底国内要紧会议是否出台地产、电子耗尽等联系支握政策也需要密切温情。
7、不雅点小结：短期宏不雅及政策预期给玻璃期货阛阓提供强力撑握，且玻璃企业握续去库、现货阛阓高成交也带动现货产业链心态回暖。在宏不雅及产业情谊不停好转撑握下，瞻望玻璃期货价钱走势仍较为坚挺。但行业大领域产能清退、末端地产全面正增长之前，玻璃供需矛盾仍难有本色性缓解的不雅点也依旧保管，故玻璃期价可能存在超涨气象，依旧提倡感性操作，不提倡过分追涨。后续温情产业链对反内卷政策的落实情况、商品阛阓合座走势、月底要紧会议政策及玻璃现货成交握续度。
发布于：北京市